Portefeuille update December 2023

In de laatste maand van het jaar kende de Greenhill portefeuille een groei van 4,38%, consistent met de prestaties van belangrijke benchmarks. Zo stegen de S&P500, BEL20, Eurostoxx600 en MSCI World respectievelijk met 4,42%, 5,07%, 3,77% en 4,49%.

December is gewoonlijk een gunstige maand op de beurs, met de karakteristieke kerstrally die de markten in een opwaartse trend brengt. Dit jaar vormt daarop geen uitzondering. De positieve trend wordt deels toegeschreven aan de inflatie die meer daalde dan verwacht, waardoor een soft landing van de economie waarschijnlijker wordt. Zowel de Fed als de ECB besloten deze maand om de rente ongewijzigd te houden op respectievelijk 5,25%-5,50% en 4%. Jerome Powell, voorzitter van de Fed, suggereerde dat de rente zijn piek bereikt heeft. Hij liet duidelijk blijken dat er volgend jaar renteverlagingen zitten aan te komen, wat resulteerde in een opwaartse beweging op de beurzen. Aan de andere kant was Christine Lagarde, de voorzitter van de ECB, tijdens een persconferentie terughoudender en waarschuwde voor overmatig optimisme met betrekking tot renteverlagingen.

De sterkste prestatie in de portefeuille kwam van Enphase Energy (+24,05%). Na een aanzienlijke terugslag in oktober als gevolg van teleurstellende resultaten, wist het Amerikaanse energiebedrijf zich in december te herstellen. Dit herstel is toe te schrijven aan de optimistische vooruitzichten in verband met renteverlagingen in de VS, waardoor investeringen in zonne-energie aantrekkelijker worden. Bovendien werd het nieuws dat het bedrijf van plan is om 10% van zijn werknemers te ontslaan, positief ontvangen door investeerders. Aan de andere kant was investeringsgroep Prosus (-10,92%), die een groot deel van Tencent in handen heeft, de grootste daler van de maand. Dit komt doordat de Chinese overheid plannen bekendmaakte om de uitgaven van haar inwoners aan videogames te beperken, als een maatregel om gameverslavingen aan te pakken.