Portefeuille update januari 2024

In de eerste maand van het jaar zag de Greenhill portefeuille een bescheiden groei van 0,11%, iets onder de prestaties van belangrijke benchmarks. De S&P500, BEL20, Eurostoxx600 en MSCI World kenden respectievelijk een groei van 3,25%, -1,72%, 1,38% en 2,55%.

Januari is historisch gezien gunstig voor de beurs en wordt traditioneel gekenmerkt door een nieuwjaarsrally die de markten stimuleert. Dit jaar was geen uitzondering, hoewel enige terughoudendheid heerste vanwege voortdurende geopolitieke spanningen, met name in Oekraïne, en de aanhoudende stijging van de olieprijzen door de situatie in het Midden-Oosten. Ondanks deze uitdagingen bleef het sentiment overwegend positief, mede dankzij de verwachtingen van een geleidelijke daling van de inflatie, wat een gunstigere economische omgeving voorspelt.

De grootste daler in onze portefeuille was Enphase Energy (-20,66%). De koers van het bedrijf gespecialiseerd in  micro-omvormers voor zonne-energie, batterij-energieopslag en EV-laadstations, leed onder onzekerheden in de alternatieve energiemarkt, terwijl de investeerders ook reageerden op berichten over een mogelijke overschot aan voorraad. Aan de andere kant was de grootste stijger Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) (+11,26%), voortgestuwd door sterke groeivoorspellingen, met name gedreven door de AI-revolutie. De belangrijkste driver om in de gaten te houden blijft het rentebeleid van de Fed en de ECB, evenals op de inflatieverwachtingen, aangezien deze factoren de richting van de markten in de komende maanden zullen beïnvloeden.