Portefeuille update September 2024
September werd gekenmerkt door de langverwachte renteknip van de Federal Reserve (FED). Dit zou de economie wat meer ademruimte moeten geven, wat ook meteen weerspiegeld werd in de aandelenmarkten. De S&P500, Eurostoxx600 en MSCI World stegen respectievelijk met 1.59%, 0.58% en 0.33%. Onze Greenhill portefeuille deed het met een stijging van +1,90% zelfs beter dan deze grote indexen. Enkel de Bel20 deed het met een stijging van 3.20% nog beter.
Om de hoge inflatie na de corona crisis te temperen stond de Amerikaanse beleidsrente met 5.50% op het hoogste peil in 20 jaar. Nu de inflatie terug daalt en de afkoelende arbeidsmarkt de vrees voor een recessie aanwakkert, heeft de Amerikaanse centrale bank (FED) in september de eerste rentedaling in ruim 4 jaar doorgevoerd. De Fed verlaagde de rente met 0.50% tot 5% en hoopt hierdoor een recessie te voorkomen.
Er wordt verwacht dat er dit jaar nog twee verdere rentedalingen aankomen. De lagere rente zou de bedrijfsinvesteringen en consumptie een boost moeten geven en heeft ook een positief effect op aandelen, die opnieuw aantrekkelijker worden ten opzichte van obligaties en spaarrekeningen. Desondanks baren de sterke daling van het Amerikaanse consumentenvertrouwen, de afkoelende arbeidsmarkt en de geopolitieke spanningen beleggers zorgen. Ondertussen werd goud weer aantrekkelijker en steeg de goudprijs deze maand naar een recordhoogte van $2.660 per ounce. Ook China probeerde zijn economie weer een boost te geven met een stimuluspakket, wat dan weer de Chinese aandelen deed opveren.
Het Belgische Melexis, dat chips en sensoren levert voor de automobielsector, daalde afgelopen maand met -8,74%. Door het trage herstel van de autosector, verwacht men ook verdere voorraadcorrecties in de auto-chipsector door een afnemende vraag, prijsdruk en kortingen. Dit zet Melexis’ omzetgroei en marges onder druk en leidde ertoe dat analisten van beurshuis Kepler Cheuvreux het koersdoel verlaagden van 110 naar 80 euro.
De Chinese elektrische-autobouwer BYD steeg afgelopen maand met +18.48%. In september verkocht BYD voor het eerst meer dan 400.000 auto’s. Het ziet ernaar uit dat BYD ook het vooropgestelde verkooptarget van 3.6 miljoen auto’s in 2024 ruim zal overstijgen.
